Los veranos son especialmente calurosos en Japón, y más en las ciudades. Salvo que haya medios para combatirlos, no queda más remedio que aguantarlos a pie firme. Tal es el caso del doujo Tendou, en donde nuestros amigos lamentan la falta de recursos para un refrescante viaje a la playa. De pronto, el ostentoso Tatewaki Kunou se presenta con una invitación a sus dos amores, Akane y la chica de la cola de caballo, para un viaje de placer en su recientemente terminado yate. Por supuesto, el resto de la pandilla no tarda en autoinvitarse y Kunou se tiene que resignar a compartir el viaje con los demás. Así empieza esta segunda aventura fílmica, de 60 minutos de duración.
Una vez en alta mar, la posibilidad de una tormenta hace que sugieran a Kunou regresar a puerto. Él, pomposamente, anuncia que ninguna ventisca podrá afectar a su orgullosa nave, pero como suele ocurrir en estos casos, la ventisca resulta ser un señor tifón. El pobre navío queda encallado en una isla desierta, donde deberán efectuar las reparaciones del caso si pretenden regresar. Eso no es suficiente para malograr la diversión, y tenemos a Nabiki (con un cuerpo al que la serie de televisión no hacía justicia) tomando el sol todo el día, a Soun y Genma en sus eternos juegos, y a Kasumi sirviendo el té como si nada hubiera pasado. Por su lado, Cologne y Shampoo arman un puesto de ramen (con su eterno empleado, el cegatón Moose) en directa competencia con Ukyo, quien prepara sus conocidos okonomiyake. Ranma, por supuesto, no ve prisa en volver y pasa la mayor parte del tiempo surfeando por ahí, mientras Happousai no pierde ocasión de molestarlos. Lamentablemente, sus constantes peleas los llevan hasta el maltrecho barco y terminan de demolerlo.
De pronto, una extraña presencia alerta a Ranma, pero antes de que pueda definirla, la genial Akane procede a atacarlo, culpándolo del desastre del barco. Mientras Ranma trata de hacer entender a Akane, una misteriosa sombra se acerca subrepticiamente y rapta a Kasumi. Deja en su lugar un durazno, a los demás rogando que vuelva pronto (de lo contrario, cocinaría Akane) y a Soun completamente desesperado e inútil para otra cosa que no sea lamentarse. Pronto descubren que también falta Shampoo, y Ranma descubre otro extraño durazno en el lugar. Más tarde, la noticia de la desaparición de Kasumi llega a oídos de Ukyo, quien ve la oportunidad de acercarse a Ranma (pues sería la única que sabe cocinar). Pero antes que pueda ir muy lejos, también desaparece ante los espantados Genma y Ryouga, quienes sólo pueden hallar el consabido durazno. Es más, cuando Ranma y Akane regresan a su choza, encuentran a un más desolado Soun Tendou, llorando por su hija Nabiki.
Ahora el misterio es obvio. Sólo hermosas jovencitas han desaparecido, y aunque Cologne supone que la siguiente víctima será ella, todos se dan cuenta de que Akane es la que sigue. Por ello, usando a Ranma convertido en chica como cebo, preparan una trampa para los secuestradores. Sin embargo, el enemigo ataca por detrás y atrapa a Akane. Sólo la intervención de Ryouga, quien golpea hacia la sombra que la llevaba, la salva. La sombra resulta ser una ilusión producida por un extraño hombre que a todos recuerda a un mono, y quien los distrae del ataque hacia Ranma. Éste con las justas puede ser bañado en agua caliente para recuperar su forma masculina. Rápidamente se desata, persigue a las sombras que iban tras él y las obliga a mostrar su verdadera forma.
La ilusión era producida por el joven príncipe Toma de Tougenkyou, quien junto a sus hombres (uno parecido a un ave y otro a un perro) ha venido por todas las mujeres jóvenes como candidatas para matrimonio. Quiere obligar a Akane a acompañarlos, pero ella se niega y, es más, exige la devolución de sus hermanas y amigas. El príncipe Toma le advierte que negarse lo obligará a usar el agua sagrada de Tougenkyou en ella, lo que la convertirá en hombre. Para demostrarlo, convierte un cangrejo cocotero en hombre (bueno, casi) ante la incrédula mirada de todos. Sin embargo, para sorpresa de Toma, todos los hombres se lanzan contra él para obtener el agua (con la cual podrían contrarrestar la maldición de Jusenkyou), pero son rechazados por la técnica de Toma, quien manifiesta unas llamas que los dejan sin sentido. Al otro día, la verdad se hace aparente, pues nadie está herido. Es más, una misteriosa isla aparece frente a ellos y hacia allá deben dirigirse para salvar a las chicas, aunque obtener el agua sagrada está más presente en sus mentes.
En la isla, Akane descubre con sorpresa que no sólo su grupo fue secuestrado, sino también decenas de otras chicas, de las islas de alrededor. Todas ahora deben esperar para ser "consideradas" como posibles novias para el príncipe. En ese momento, el "grupo de rescate" llega a la isla y planea su maniobra. Por supuesto, todo plan se va al tacho cuando el tarado Happousai pretende entrar a la fuerza (para darle una miradita a las chicas secuestradas). Ranma trata de detenerlo, pero él simplemente le deja una bomba, con el encargo de ocuparse de los guardias. La bomba explota y Ranma queda inconsciente, y los guardias descubren con sorpresa que una chica está afuera. Entonces la llevan dentro, donde la reúnen con las demás chicas. Para sorpresa de Ranma, el interior parece un hotel de lujo, con las chicas disfrutando de todas las comodidades del caso, situación que Nabiki considera muy atractiva, aun después de descubrir que el posible novio es tan joven.
Ranma sigue con su idea de acercase a Toma por el agua sagrada, pero tiene que seguir la corriente y participar en el "concurso" que definirá a la novia oficial (quien no participe, tendrá que pagar todos los gastos). Los eventos resultan ser algo especiales, como transferir granos de arroz de un plato al otro (usando palitos chinos), arreglos florales (con plantas carnívoras) y maratón (perseguidos por ratas y gatos, para total espanto de Ranma). Sin embargo, todo ese tiempo permite a los demás escurrirse en el palacio para iniciar la búsqueda, y no tardan en meterse en el cuarto de guardias. Cuando finalmente llegan al salón principal, presencian otro evento, que es el de cocina. Como diversión adicional, Toma ordena a sus hombres atacar a los intrusos. Por primera vez se ve a todos ejecutar sus mejores movimientos, incluidos Soun y Genma, mientras Ranma se ocupa de la comida (obsesionado con ganar para acercarse al agua sagrada). En la confusión, Akane llega donde Toma y le asesta tremenda bofetada, tratándolo de inmaduro y desconsiderado, para total espanto de los presentes. Aunque sus hombres se enfurecen, Toma queda impresionado con la joven y anuncia que ella será su novia, y que las demás chicas pueden ser repartidas entre sus hombres.
Cuando Akane está a punto de partir con Toma, se aparece Ranma, pero para reclamar que él había ganado los concursos. Le recuerda a Toma lo tosca que es Akane, que no sabe cocinar y que después de todo no es tan bonita. Ello enfurece tanto a Akane que, tras aplicarle algunos impactos con objetos contundentes, se retira furiosa con Toma. Luego, más calmada, descubre que Toma es un joven solitario, huérfano como ella. Conversan amigablemente por un rato y Akane llega a apreciar en algo al príncipe. Como acto de buena voluntad, le enseña el pozo sagrado de Tougenkyou, con el agua que mantiene a todos los habitantes como hombres (lo que los obliga a buscar esposas fuera de la isla). De pronto, la alarma indica el escape de nuestros amigos, quienes se dirigen rápidamente a salvar a las demás chicas, a quienes encuentran con sus respectivos "esposos", los mismos a los que deberán vencer en espectaculares luchas.
Ranma llega finalmente a los aposentos de Toma, pero su capacidad de ilusión hace casi imposible que Ranma le acierte. Burlándose de él, le entrega la cantimplora de agua sagrada, pero vacía, y le dice que no puede entregar el máximo tesoro de su isla a alguien como él. Los intentos de Ranma poco pueden hacer para afectar a Toma, pero cansado de tanta lucha, el príncipe usa su ataque máximo. Esta vez, Ranma está preparado: vence la ilusión y conecta un golpe directo a Toma, quien pierde su espada y su anillo, el mismo que puede abrir el camino hacia el agua de Tougenkyou. Akane lo recoge y abre para Ranma, pero Toma atrapa a Akane y la obliga a subir a un pequeño vagón minero. Ranma llega y descubre que Toma no sólo ataca con ilusiones, y la batalla se lleva a a cabo en medio de una loca carrera. Ambos luchan ferozmente, desoyendo las súplicas de Akane de detenerse hasta que la furia de Ranma destruye los rieles y él y Akane caen hacia el manantial. Ante la perspectiva de convertir a Akane en hombre, Ranma concentra todo su poder en un solo disparo y logra volar el manantial, lo que lo mezcla con el agua de mar y anula su poder. Aunque Akane le agradece el sacrificio, eso no le hace gracia a Ryouga, Mousse y a Genma. Por supuesto, los hombres de Toma aseguran que como el manantial es producido por la savia del árbol sagrado, se restaurará en poco tiempo, quizás unos doscientos años.
Por suerte, a pesar de no contar con un medio de transporte, la isla flotante llegará a Japón en una semana o algo así, por lo que nuestros amigos pueden seguir con sus vacaciones un poco más.